市场全天冲高后回落，三大指数呈现小幅上涨态势。沪深两市全天成交额为1.71万亿，与上个交易日相比放量2180亿，成交额创下3月15日以来的新高。在盘面上，市场热点较为杂乱，个股涨多跌少，全市场有超过2900只个股处于上涨状态。从板块方面来看，稀土永磁概念股集体爆发，北方稀土等10余股出现涨停。券商概念股一度冲高，互联网金融概念股也一度冲高，指南针创下了历史新高。CRO概念股表现活跃，药明康德出现涨停。在下跌方面，银行股午后持续回落，超过20只股票跌幅超过2%。截至收盘时，沪指上涨了0.01%，深成指上涨了0.61%，创业板指上涨了0.8%。
板块方面
板块方面，稀土永磁在全天处于领涨态势。北方稀土涨停，包钢股份涨停，华宏科技涨停，中国稀土涨停，盛和资源涨停，三川智慧涨停，久吾高科涨停，中色股份涨停。从消息层面来看，北方稀土上调了第三季度稀土精矿交易价格，包钢股份也上调了第三季度稀土精矿交易价格。它们拟把2025年第三季度稀土精矿关联交易价格调整为不含税19109元/吨，与之前相比环比上涨了1.5% 。
在近期，国泰海通证券认为，后续海外补库需求传导，叠加国内新能源汽车旺季来临，稀土价格有望继续上涨，这将带动板块向第三阶段过渡，也就是商品价格、股价共振上行。随着稀土价格中枢抬升，国内稀土磁材企业有望迎来业绩、估值的戴维斯双击，此时应优选资源、磁材端龙头企业。
稳定币概念股再次变得活跃，恒宝股份涨停，古鳌科技涨停，格尔软件涨停，上海钢联涨停，市北高新涨停，长亮科技等个股涨幅居前，新致软件等个股涨幅居前，宇信科技等个股涨幅居前。在消息方面，上海市国资委党委于7月10日召开了中心组学习会，此次学习会围绕加密货币与稳定币的发展趋势以及应对策略展开。
昨日午后尾盘出现分歧，今日市场迅速迎来强力修复，这足以彰显其短线地位。此外，稳定币在实际支付中应用的消息传闻逐渐增多，这也证明市场对行业落地的信心更强，围绕稳定币概念的炒作短时间内不会立刻结束，后续仍可在相关产业链中寻找低位补涨机会。
市场对稳定币的炒作延伸到了大金融方向，券商概念股在盘中冲高，互联网金融概念股也在盘中冲高，中银证券涨停，哈投股份涨停，中原证券涨停，金证股份涨停，瑞达期货涨停，南华期货涨停，指南针涨幅超过10%，创下历史新高。
民生非银觉得，到2025年二季度的时候，外围贸易扰动带来的影响会渐渐变弱，资本市场会触底后反弹，交易的热度会再次升高。二季度的时候，两融余额比起一季度有所下降，不过和去年同期相比还是处于高位。再融资以及债权承销的规模持续大量增加，接下来科创板成长层增设以及科创板第五套上市标准重新启动，IPO规模或许会慢慢恢复，投行业务收入有希望重新回到增长的区间。预计在二季度，上市券商的营业收入可能会同比增长10%，其归母净利润有希望同比增长20%。
个股方面
今日午后银行股明显回落，长沙银行翻绿，工商银行此前一度涨超3%最终也翻绿，浙商银行、华夏银行、张家港行等近20股跌幅超过2%。另外要注意，多只沪市权重股尾盘竞价时遭遇抛盘，中国电信、中国神华、京沪高铁、邮储银行等集合竞价均大幅下跌。
本轮反弹持续到现在，以银行为代表的权重股方向展现出极强的延续性，所以在指数不断创新高的时候出现一定的获利了结是合乎情理的。下周银行股的反馈特别关键，如果能够及时止跌修复，那就意味着当前的市场仍然存在较强的承接动能，这对于其余热点方向有望起到积极的传导作用。反之，一旦延续放量杀跌，就难免会对市场整体情绪形成压制，到那时，在应对上就需要更加留意短线的风险控制。
从回到短线炒作方向这个角度来看，今日高位股继续呈现分化走势，昨日两只6连板的高标都走弱了，华光环能出现跌停情况，森林包装走出了“准天地板”，昨日断板的金时科技也遭遇了跌停 。不过，部分个股走出了正向反馈，稳定币龙头高标之一的恒宝股份今日再度涨停，四方新材以“天地天”的行情晋级5板，可见短线投机炒作并未完全退潮，后续更大概率呈现缩容聚焦的模式，关注重心仍应放在各热点题材中最为核心的几只标的之中。
后市分析
今日午后市场先冲高随后回落，沪指最终差不多以平盘收盘，两市成交额超过1.7万亿，创下3月15日以来的新高，短线出现了一定的放量滞涨疑虑。在这样的背景下，后市面临关键节点，如果指数能够有效站上今日盘中高点，封闭留下的上影线，那么今日午后的放量分歧就可以被视为上涨过程中筹码的正常换手。反之，一旦延续调整且有效跌破5日线，那么短线重回整理的概率就会提升。不过就当前情况来说，午后沪指更多是受到银行股回落的拖累，对其余板块的影响相对有限，这一点从午后下跌个股数量未明显增加就能看出来。仅依据今日午后的回调就认定本轮行情就此终结，还为时过早，在应对上仍可在热点轮动中寻找一些结构性机会。
市场要闻聚焦
今年起，国有险企全面实施三年以上长周期考核，增加五年周期指标。
财政部近日印发了《关于引导保险资金长期稳健投资进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》，明确提出要求，要进一步加强国有险企长周期考核，至此国有保险公司三年以上长周期考核机制已全面落地。一方面，净资产收益率的计算指标被调整，从“当年度指标 + 三年周期指标”变为“当年度指标 + 三年周期指标 + 五年周期指标”，且权重分别设为30%、50%、20%；另一方面，资本保值增值率的计算指标也有变动，从“当年度指标”调整为“当年度指标 + 三年周期指标 + 五年周期指标”，其权重同样分别为30%、50%、20%。引导国有商业保险公司进行长期投资、价值投资、稳健投资，更好发挥其长期机构投资者作用，以降低市场波动对国有商业保险公司当年绩效评价结果的影响。上述要求自2025年度绩效评价起开始实施。
2、创业板综合指数编制优化 样本股质量和指数可投性提升
深交所发布公告，深圳证券信息公司是深交所子公司，2025年7月11日，深交所及其子公司深圳证券信息公司发布了修订创业板综合指数编制方案的公告，创业板综合指数简称创业板综，代码399102，修订方案将于2025年7月25日正式实施，修订内容包括引入风险警示股票月度剔除机制，被交易所实施风险警示的样本股即ST或*ST股票会被剔除 。二是引入ESG负面剔除机制，将国证ESG评级在C级及以下的样本股剔除。经过评估，本次修订有助于促进样本股质量提高，并且不会改变指数定位以及指数运行特征，对指数产品的影响较小。当前，“创系列”指数涵盖宽基、主题、策略、ESG等主要类型，跟踪产品规模超过2000亿元。下一步，深交所会依照中国证监会的统一安排，聚焦于服务国家重大战略以及重点领域，持续让“创系列”指数和指数产品变得更优更强，丰富优质投资标的的供给，为中长期资金配置给予多样化选择，助力资本市场实现高质量发展 。
（财联社 枫林）
