中国证券业协会 视觉中国 资料图
7月11日，澎湃新闻的记者获悉，我国证券业协会，即中证协，向众多证券公司发布了《关于强化自律管理 促进证券行业高质量发展的指导意见》，简称《指导意见》。该文件对中证协未来一段时间的职责定位、工作重心以及主要职责进行了明确。
《实施意见》总计包含28条内容，涵盖了八个主要方面：首先，明确了总体要求；其次，致力于优化自律管理体系，并增强其管理效能；再者，着重于强化保荐承销业务的自律管理，以助力股票发行注册制的深入推进；此外，还旨在引导和督促服务功能的发挥，以促进证券业的持续高质量发展；接着，加强合规风险防控体系的建设，完善风险预防和应对机制；同时，强化舆论引导和预期管理，促使行业提高声誉风险管理能力；再者，倡导和弘扬具有中国特色的金融文化，提升行业的整体社会声誉；最后，加强协会自身的建设，巩固自律管理的坚实基础。
市场人士指出，证券公司在投融资领域扮演着至关重要的角色，它是资本市场中不可或缺的枢纽机构。它不仅有助于提高直接融资的比例，而且对于实体经济的支撑、新质生产力的推动以及中国式现代化的服务都发挥着至关重要的作用。
为更有效地实施“1+N”系列政策在证券行业自律管理范畴内，中证协需强化顶层规划与全面布局，同时，着力提高自律管理与服务的质量和效率。一位市场人士如是表示。
九方面推动证券业高质量发展
中证协致力于引导和促进服务功能的充分发挥，以推动证券行业向高质量发展迈进。协会将严格督促证券公司把功能性置于核心位置，致力于提供高品质的金融产品与服务，助力新兴生产力的发展。同时，协会将着力做好金融领域的“五篇大文章”，并加速培养一批具备国际竞争力的顶尖投资银行和投资机构。
在具体实施层面，《实施意见》涵盖了九项关键要点：首先，要精心制定规划、实施引导并持续进行动态监控；其次，要构建并完善一套长效的管理机制；再者，要按照不同层次和类别，分步骤地推动一流投资银行和投资机构的构建与发展。
二是旨在促使证券公司更有效地推动新型生产力的发展，致力于完成金融领域的“五大重要任务”，并指导证券企业将实现“五大重要任务”融入其经营发展的长远规划之中，同时积极探索并建立一套科学有效的激励机制和约束体系。
第三，致力于增强投资银行的综合金融服务水平，主动投身于构建多级资本市场体系，增加对并购重组财务顾问服务的资源投入，完善投资银行的内控机制，并深化对中介机构职责范围以及“处罚与过错相匹配”原则的研究。
第四，要不断促进发展债券市场业务，促使证券公司建立起以偿债能力为核心的工作框架，并在项目承接、执行、推广、定价、分配、受托管理等各个阶段，不断提升专业服务的水平。
五是加速推进财富管理领域的业务发展，提升投资研究的实力，助力证券投资顾问业务的转型升级，规范运作资产管理业务，促进交易机制如做市等环节的优化，并积极拓展相关业务许可。
六、加快构建场外市场体系，指导证券企业依照法律法规参与地方股权市场的各项业务，规范开展柜台交易，稳妥有序地拓展场外衍生品市场，强化风险管理作用，增强市场稳定性，以更好地满足中长期资金进入市场的需求。
第七，要促进证券行业走向国际舞台，激励优秀的证券企业依照法律规定拓展海外业务，确保数据依照法规有序传输，以更高效地满足跨境业务的各种需求。
第八点，着重加强投资者权益的维护，不断优化投资者保护的自律性规定，深化落实投资者适宜性管理的核心责任，持续构建并完善证券争议的多元化解决体系，同时增强投资者教育及宣传的广度和深度。
九是优化从业人员的管理及考试培训流程，持续进行行业间的交流互动，对违规违法行为者的名单实施动态监控管理，并增强对从业者声誉的约束力度。
研究将投价报告质量纳入投行执业质量评价体系
强化对保荐与承销业务的自我约束，助力股票发行注册制深入实施，中证协将致力于推动证券公司增强保荐、承销及定价能力，改善网下投资者的管理，进而促进买卖双方充分竞争，实现市场化淘汰机制的有效运作。
在具体措施上，《实施意见》强调需深化发行承销自律规则的细化和优化，增强承销商在发行定价方面的能力，规范保荐与承销的收费行为，并强化保荐承销的责任落实。此外，还需强化对网下投资者的自律管理，优化其结构和数量，有效运用分类名单和“白名单”等机制，以更充分地发挥长期资金在股票定价过程中的作用。
《实施意见》明确提出，要将投价报告的质量作为评价投资银行执业水平的关键指标，并推动证券承销商提供高质量的投价报告。同时，对保荐与承销费用的收取进行严格规范，重视打击不正当竞争现象，并坚决禁止采取阶梯式递增的收费方式。
《实施意见》强调，为了强化网下投资者的自我约束管理，并促进形成公正的询价报价定价环境，提出需全面考量其专业定价水平和持股时长等要素。据此，研究并构建一套针对网下投资者的评估与筛选机制，同时充分利用分类名单、白名单等管理工具，以更有效地发挥长期资金在股票定价过程中的关键作用。积极推动线下投资者投资监控智能平台的建设，强化对线下投资者报价及申购活动的监控，增强线下投资者报价的合理性及审慎度，进而推动形成规范且有序的一级市场价格发现体系。
督促证券公司树立行业良好形象
同时，中证协强调，在完善合规风险防控体系上，将采取多种措施，助力证券企业强化合规与风险控制，着力提高风险预警和预判的准确性及预见性，确保能够迅速且有效地识别和解决潜在风险，以保障资本市场的平稳运作。
《实施意见》中明确指出，需推动证券公司建立健全合规风险防控体系，并着重于全面风险管理的强化；对债券、衍生品、程序化交易、融资融券以及另类投资等关键业务实施风险监测与监控；同时，加强场外业务交易报告库的构建，增强风险监测能力，提高场外业务透明度，并强化场外市场的风险预警机制；此外，还需不断提升行业网络与信息安全水平，并推动行业机构向数字化转型。
在强化舆论导向和预期管控领域，中证协强调，需加大舆情监控与管理的力度，积极传播证券领域的正面信息，以此构建一个有利于资本市场稳健运行的舆论氛围。
《实施意见》中规定，需积极推动行业发表声音，提升正面宣传的精准度和实效性，深入阐释宏观经济、产业政策、金融及资本市场政策；同时，要求证券公司严格执行声誉风险管理指南，强化声誉和舆情管理的职责，塑造行业正面形象。
澎湃新闻高级记者 田忠方
