7月2日，位于上海的创业公司——专注于大模型研发的智谱，成功举办了名为“智谱开放平台产业生态大会”的活动。在此次大会上，公司宣布成功吸引了浦东创投集团与张江集团的联合注资，金额高达10亿元人民币，这是一笔具有战略意义的投资。
根据公开的融资数据，智谱已经成功完成了第16轮融资。在此之前，今年三月至四月期间，智谱接连吸引了杭州、珠海、北京、成都等地国资的战略投资。这一系列的大额融资活动，使得智谱在国内“大模型六小虎”阵营中，融资总额方面位居前列。
图源，智谱官网
智谱在获取资本支持的同时，亦对外公布了其在开源大型模型及生态平台领域的最新进展。公司正式推出了新一代视觉语言大模型GLM-4.1V-Thinking，并对其开源，该模型能够处理图像、视频、文档等多种模态数据，专注于解决复杂认知问题，这标志着智谱GLM系列模型功能的又一次升级。
智谱还推出了全新的生态平台「Agent应用空间」，该平台致力于成为AI智能体的汇聚之地，以激发不同行业场景中AI应用的巨大潜力。与此同时，公司宣布启动「Agents开拓者计划」，并投入数亿元专项资金，以支持AI Agent领域的创业团队发展。
可以看出，智谱在成功获得10亿元融资之际，正通过开源推出新型模型以及构建生态平台，致力于加强其在大规模多模态模型以及人工智能应用生态领域的领先地位，此举旨在为进军更广阔的市场领域做好充分准备。
01 智谱靠什么赢得资本信任？
2019年6月，智谱正式诞生，其前身是清华大学计算机系的知识工程实验室。这家企业是由该校教授团队依托科研成果，致力于产业化的过程中创立的。
唐杰，智谱的实际控制人，身为清华大学计算机系的长聘教授，其研究兴趣广泛，包括人工智能、知识图谱以及数据挖掘等领域，同时他还担任智谱的首席科学家。另一位实控人刘德兵，持有中科院计算所的博士学位，曾担任清华数据科学研究院大数据中心的副主任，目前担任智谱的董事长一职，主要负责公司的战略规划和资本运作。核心团队成员中有CEO张鹏，他曾在清华大学计算机科学与技术系完成本科学业，并且早年投身于我国首个跨语言知识图谱系统XLORE的研发工作。
专业的学术背景和技术实力让智谱很快赢得了资本市场的青睐。
图源：天眼查
天眼查数据显示，在2019年创立之初，智谱便成功吸引了华控技术转移、中科创星等机构的青睐，获得了天使轮融资。随后，其融资节奏持续加快，几乎每年都能迎来新的资金注入。投资方阵容十分强大，不仅有高瓴资本、启明创投、君联资本等顶级风险投资机构，还囊括了美团、阿里巴巴、腾讯等互联网行业的领军企业。智谱因频繁进行的大额融资而迅速攀升至估值的高峰——根据IT桔子的数据，智谱的最新估值已达到大约400亿元人民币。
资本缘何对智谱情有独钟？《智百道》指出，这与其技术发展路径及产品规划紧密相关。
智谱公司自主研发的大规模语言模型GLM，具备完全自主知识产权的预训练体系，不依赖于海外的开源模型。该框架在多模态信息融合以及中英双语处理方面展现出显著的优势。以GLM底座为核心，智谱公司打造了全面的产品系列，包括：具备对话功能的ChatGLM模型、单卡版开源的ChatGLM-6B模型，以及能够生成代码的CodeGeeX模型、能够生成图文的CogView模型，还有多模态对话的VisualGLM-6B模型等，这些产品在代码、图像、语音等多个领域都展开了布局。
国内创业公司中，像智谱这样拥有从基座大模型到多模态、推理、Agent智能体等全系列产品的企业并不多见。智谱之所以备受瞩目，是因为它拥有全面且独立的技术实力，这使得它被视为有望成为“中国的OpenAI”的创业公司之一。凭借强大的技术实力和广阔的视野，智谱吸引了众多资本的持续关注，为其未来的快速发展储备了充足的资源。
02 智谱的商业模式跑通了吗？
在商业化的探索进程中，智谱公司选择了与众不同的策略——专注于服务B端企业客户，并且也关注C端用户的应用需求。
业界将智谱等六家大型模型初创企业并称为“AI六小虎”，其中部分企业（例如MiniMax）通过推出C端热门产品调整了经营策略，缩减了面向B端的市场业务，并将资源主要投入到面向消费者的产品开发上。与此形成鲜明对比的是，智谱自公司成立之初便专注于企业服务领域，是“六小虎”中率先采取To B战略并且坚持这一方向最为坚决的企业之一。
其商业化模式围绕不同客户需求，划分为三种主要形态：
为满足中小规模企业及追求快速整合大型模型功能的企业开发者需求，我们推出了基于调用次数的API收费模式。2024年5月，智谱公司对API调用费用进行了大幅下调，将GLM-3 Turbo模型的调用费用从每百万Tokens的5元下调至1元。这种“薄利多销”的策略，使得智谱在开发者社区中稳固了其地位。
智谱针对那些对数据安全与隐私有特定需求的企业客户，在云端私有化部署方面，推出了隔离的专属模型服务。当客户使用这些模型时，他们的数据将得到有效隔离，不会与公共环境混合，从而在享受云端计算优势的同时，还能确保数据隐私得到一定程度的保护。此方案特别适用于金融、医疗等行业，这些行业对数据合规性有较高要求，通过这种方式，显著降低了他们使用大型模型的门槛。
本地化部署服务，针对央企、国企以及其他对信息安全性要求极高的机构，智谱提供将大型模型部署在客户自有的服务器或云平台上的方案，确保客户对数据和计算资源的完全掌控。尽管这种定制的解决方案能够满足对数据不外泄和模型可控性的严格需求。目前，智谱已经在智能汽车、制造业、消费品、金融、政府事务以及医疗等多个领域与企业和机构建立了合作关系，并向它们提供了大模型的私有化部署方案。
凭借其多样化的经营模式，智谱在B端市场迅速扩大了其市场份额。例如，它为小鹏汽车等汽车制造商的智能驾驶舱提供了车载人工智能语音助手，并与邮储银行、招商银行等金融机构携手，实现了智能客服和风险管控等服务的落地。在国际市场上，智谱与三星联手推出了智能体产品AutoGLM，该产品可应用于Galaxy系列高端手机，实现AI驱动的实时语音和视频对话等功能。
《智百道》指出，智谱在走向商业化的道路上，以服务企业客户为核心，采取多元化发展的策略。一方面，它通过搭建开放平台和提供私有部署服务，吸引了众多来自不同行业的企业成为其AI基础模型的用户；另一方面，智谱也在努力将技术应用于大众化产品中，以期在海外市场找到新的增长点。
03 成为“中国 OpenAI”，智谱上市就差临门一脚
新一轮大规模资金注入以及商业领域的突破性进展虽已实现，然而，智谱公司在此刻仍需保持警惕，不可有丝毫懈怠。
自2025年伊始，AI大型模型领域兴起了一股“开源潮流”，智谱亦明确表示将扩大其模型及技术的开放程度，与开发者共同构建生态。但开源之路意味着技术的快速更新换代以及成本的大规模投入，智谱必须拥有充足的资金支持以实现这一战略目标。
智谱在开源之外，还遭遇了商业领域的价格战和产品实力较量。与此同时，百度、字节跳动、阿里巴巴等科技行业巨头正在加快大模型技术的更新换代和实际应用推广。这些大型企业还借助自身的生态系统，迅速将大模型技术融入搜索问答、图像创作、办公软件等多个应用领域。
图源，智谱官网
智谱虽然在视频生成和多模态对话等众多领域已经进行了布局，但在多场景的拓展和迭代速度方面仍面临一定的挑战。如何在确保模型效果的同时，提升研发效率并迅速推出新功能，成为了智谱维持竞争优势的关键所在。
智谱面临着人才需求的挑战之一。为了持续扩充人才队伍，智谱在2024年年末邀请了前微软亚洲研究院的研究员、阿里巴巴达摩院的高级专家胡云华，让他担任智谱清言业务的负责人，寄望于他丰富的经验能够增强C端产品的市场竞争力。而在今年年初，前Midjourney亚洲的副总裁王玥婷也加入了智谱，负责多模态产品和市场工作。在当前AI人才短缺的背景下，智谱公司需要在维持团队稳定性和吸引顶尖人才之间找到一个恰当的平衡点，这对于正处于上市筹备阶段的公司来说显得尤为关键。
智谱公司目前正处于上市辅导阶段，接下来的半年到一年时间对其冲刺IPO至关重要。按照辅导备案的规划，公司预计将在2025年10月完成辅导验收，并力争在2026年最早登陆科创板，力争成为“中国大模型第一股”。
《智百道》指出，要想在资本市场中脱颖而出，智谱必须持续展示其在技术和商业领域的持续发展潜力。首先，它需要在有效控制成本的前提下，加快技术更新速度，增强模型效能，扩充产品系列，从而稳固其在行业中的领先地位和开源社区的广泛影响力。其次，它还需不断增大收入规模和提升盈利水平，以实现持续的自我更新和成长。
