近期，银价持续攀升，已接近十四年间的最高价位。与此同时，金价亦逼近其历史最高水平。在这样的市场环境下，众多投资者纷纷将目光投向了这一替代性贵金属。在此背景下，银市究竟经历了哪些变化？
银价飙升态势
周一，现货白银市场继续呈现上周的上涨态势，当日的涨幅一度攀升至1.9%，其价格成功突破每盎司39美元的重要关卡，创下了近十四年来的最高价位。从年初至今，白银的价格累计涨幅已达到35%，这一增长幅度超过了黄金的28%。这一波涨势吸引了市场的极大关注，众多投资者亦开始重新审视白银的投资价值。
供应紧张与成本激增
在银价上涨的背后，现货市场的供应不足以及借贷成本的显著提升起到了至关重要的作用。目前，一个月期银价的借贷隐含年化成本已超过6%，这一数字远超过去几乎为零的水平。自2月份以来，支撑银价的ETF规模增长了大约2570吨，导致大量白银被锁定，无法进入市场流通，伦敦交易中心正面临巨大的供应压力。
贸易政策推波助澜
美国贸易政策引起了市场对银价上涨的忧虑。墨西哥，作为全球最大的银生产国以及美国市场的重要供应国，正面临30%关税的潜在风险。7月12日，美国总统特朗普公布了相关的关税政策。尽管在《美墨加协定》中，白银暂时未纳入关税征收范围，但市场对关税的担忧并未消散，贸易战的潜在风险进一步推高了市场对白银作为避险工具的需求。
供需失衡加剧现状
彭博数据显示，ETF规模的扩大使得大量白银被锁定，与此同时，一个月期银价的借贷成本急剧攀升，这一现象揭示了市场对实物白银的强烈需求。行业组织提供的数据显示，白银市场连续五年供应短缺，这种结构性短缺为银价上涨提供了坚实的支撑。
避险需求因贸易而生
贸易战的潜在风险是银价攀升的主要动力。分析人士认为，白银需求量的提升，一方面源于贸易摩擦的加剧，另一方面则是因为金价的上扬。墨西哥对关税的潜在威胁引发了市场的广泛关注，伦敦现货银价与纽约期货合约之间的价差显著拉大，这一现象与年初特朗普政府所推行的贸易政策引发的金银流向美国的情况有相似之处。
银金比价凸显机会
尽管白银价格大幅上涨，但与黄金相比，其价格仍存有一定的优势。目前，兑换1盎司黄金大约需要86盎司白银，这一兑换比率在过去十年中平均维持在80左右。黄金价格的上涨得益于多方面因素的推动，但高价位促使投资者转向投资白银。此外，白银在工业领域的广泛应用也为其提供了额外的支撑。
当前，银价不断上涨，投资者正面临一个重要的决策：是抓住时机大量购买白银，还是保持谨慎，手持静观其变？我们诚挚邀请各位留言分享您的看法，同时欢迎您为本文点赞及转发。
