自年初起，日元兑美元的汇率呈现持续上升态势，然而，这一趋势的主要动力并非日元实力的大幅提升，而是美元价值的持续走低。同时，日元贬值的过程可能尚未达到终点，背后涉及的多重因素有必要进行深入分析和研究。
日元兑美元升值表象
自2025年初起，日元对美元的增值主要受美元贬值推动。受美国关税政策影响，全球对过度依赖美元的资产配置进行了重新评估，进而引发了美元的持续贬值。2024年底，美元指数一度跌至9%，创下了近三年来的最低点。道富环球投资管理公司的首席投资官新原谦介指出，近期美元的实际汇率已达到历史较高水平。
日本制铁收购影响
6月18日，日本制铁公司完成了对美国钢铁企业的收购交易，该交易的总金额达到了141亿美元（折合约2万亿日元）。据一位从事外汇交易的日本银行职员透露，从5月27日开始，仅用了两天时间，日元对美元的汇率就下跌了4日元。尽管不能确切地说这一变化完全是由于外汇交易所导致，然而，该变动的规模达到了2万亿日元，这一数额与日本银行在2024年7月12日为购买日元所实施的外汇干预资金量基本一致。
结构性日元抛售因素
自2021年以来，日元持续贬值，这一现象主要归因于“结构性日元抛售”的显著作用。此抛售行为的一个根本动因是日本企业为开拓海外市场所进行的直接投资活动。根据日本财务省的统计数据，2024年度的对外直接投资净额已攀升至32万亿日元，创下了新的历史最高纪录。该现象使得外汇市场中日元供应量增加，进而对日元升值势头产生了一定程度的制约作用。
美元独自贬值局势
在美国实施的关税政策作用下，全球对以美元计价的资产配置进行了重新评估，美元呈现出单独贬值的趋势，这一现象愈发显著。美元指数持续下降，已达到近三年的最低水平，这表明美元与其他主要货币相比，其强势地位已明显削弱。这一变化直接引发了美元与日元汇率的波动，并进一步推动了日元相对于美元的升值趋势。
日元未全面升值情况
尽管日元对美元的汇率有所上升，但与其他货币的汇率并未同步上涨。这一现象使得日本银行的一名经纪人感到十分惊讶。这种情况间接反映出，日元当前的升值并非因其自身实力的提升，而是受到了美元贬值这一外部因素的推动。
吸引外资促增长思考
日本国内直接投资规模相对有限，其参与并购的比例仅占40%，这一数字低于发达国家的一般水平。与此同时，日本的潜在增长潜力并不强劲，其国内生产总值（GDP）的平均增长率在G7国家中显得尤为低。在众多国内企业积极开拓海外市场的背景下，如何利用日元贬值这一契机，吸引海外资金回流国内，已成为一个亟需解决的紧迫问题。
日元与美元的汇率变动揭示了复杂的经济因素和投资趋势。对此，您是否相信日本能够有效地吸引全球资本，进而优化其经济表现？欢迎留下您的看法、给予点赞以及分享。
