金联港务的净利润呈现负增长，新凤鸣公司的巨额投资引起了广泛关注。在当前竞争激烈的市场环境中，新凤鸣此举，或许源于其对市场潜力的精准把握，亦或是决策过程中潜在风险的显现，导致判断上的失误。
投资背后藏忧
新凤鸣的投资举措受到了广泛的关注，金联港务在2024年度以及本年度第一季度均遭遇了净利润的亏损现象。鉴于市场需求的波动性，金联港务未来的经营状况存在诸多不确定性，其投资行为也伴随着相应的风险。新凤鸣明确指出，其投资计划将主要依靠自有资金进行，且在确保日常运营稳定、业务持续发展以及有效风险控制的前提下实施。此举旨在保证资金流动不受干扰，并且不会对中小股东的利益造成损害。
业绩影响有限
新凤鸣公司指出，该笔投资对2025财年及后续年份的业绩影响相对较小。尽管金联港务当前盈利能力不足，且其未来发展走向尚不明朗。此次投资或许标志着新凤鸣在战略布局上的新举措，意图通过涉足多个行业来推动业务多样化。然而，从短期视角来看，其对业绩的正面影响可能并不明显。
交易溢价显著
至年底，金联港务的净资产数值达到4786万元。以2024年8月31日作为评估的参考点，采用资产基础法对股东的全部权益价值进行了评估大连市同乐中小企业商会，得出的数值约为1.2亿元；而采用收益法评估得出的数值则为0.7亿元。在综合考虑后，资产基础法的评估结果被决定采用。新凤鸣公司以7008万元的价格成功拍得36%的股权，这一成交价较评估值高出60%。这一溢价现象引发了市场的广泛关注与热议。
评估方法抉择
新凤鸣在评估过程中采纳了资产基础法这一评估方法，这一决策基于合理的考虑。金联港务作为一家以重资产为特色的企业，其海域使用权、码头及相关设备等资产构成了总资产的约90%。再者，自2023年5月投入运营以来，金联港务仅开展了部分业务活动，这导致了较高的前期成本。同时，公司还面临着周边码头激烈的市场竞争。预计2026年之前，企业尚无计划涉足新的业务领域，故而收益法难以精确揭示其内在价值。
投资逻辑待解
新凤鸣公司指出，该笔转让价格是经过全面评估及遵循报价准则所确定的。尽管如此，面对金联港务盈利状况不佳以及溢价水平较高的实际情况，公司仍选择进行投资。这一决策背后的原因显得颇为复杂。是看中了金联港务码头资产的长期发展潜力，还是基于其他战略层面的考量，目前尚待进一步的观察和分析，以便揭示真相。
未来发展未知
金联港务的发展前景对新凤鸣的成长具有决定性影响。金联港务若能逐步实现稳定的运营，并且成功扩大业务范围实现盈利，新凤鸣的投资将有望获得显著收益；但若金联港务的经营状况持续不佳，新凤鸣的投资可能面临压力。投资者需密切关注金联港务是否能够摆脱困境。
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